Qu'est-ce que PancakeSwap (GÂTEAU) ?

Au plus fort de la première vague de NFT en 2021, les frais de gaz d'Ethereum sont devenus exorbitants. Au fur et à mesure que de plus en plus de personnes entraient dans le monde de DeFi, le réseau d'Ethereum s'est (de nouveau) saturé. À leur tour, pour chaque transaction, les commerçants devaient verser plus d'argent.

Heureusement, une alternative Binance Smart Chain (BSC) était prête à accueillir le débordement de trafic d'Ethereum. L'un des plus grands bénéficiaires a été PancakeSwap, l'échange décentralisé (DEX) le plus populaire de BSC, équivalent à Uniswap d'Ethereum.

Alors, qu'est-ce que PancakeSwap, et pouvez-vous l'utiliser comme une forme de revenu passif?

Qu'est-ce qui différencie un DEX d'un CEX ?

Jusqu'à il y a quelques années, il n'existait pas d'échange décentralisé ou de DEX. Que l'on veuille échanger des actions, des matières premières ou des crypto-monnaies, il fallait rechercher les services d'un échange centralisé ou CEX. Gérés par des sociétés réglementées aux poches bien remplies, les CEX fournissent au marché la liquidité nécessaire à son fonctionnement.

En rapport: Qu'est-ce qu'un échange de crypto-monnaie décentralisé (DEX) ?

Par exemple, si vous vouliez acheter une action Tesla (TSLA), le marché devrait avoir un vendeur. Cependant, que se passe-t-il si, à ce moment précis, il n'y a pas de vendeur? C'est là qu'interviennent les teneurs de marché, NYSE, Nasdaq ou Citadel Securities. Ces bourses assurent la liquidité du marché en agissant en tant qu'acheteur/vendeur chaque fois qu'une transaction est initiée.

En couvrant les demandes (ordres de vente) et les offres (ordres d'achat), les CEX assurent un flux de marché optimal. À leur tour, l'une des façons dont ils gagnent de l'argent est de facturer des frais minimes pour l'actif qui est échangé, qu'il soit vendu ou acheté. La question est alors de savoir comment les DEX peuvent fournir la même fonction – la liquidité du marché – sans avoir une opération centralisée avec des poches profondes pour couvrir tous les spreads ask/bid?

Invention révolutionnaire de la blockchain - AMM

Comme vous l'avez peut-être remarqué, toutes les blockchains ne sont pas égales. Les crypto-monnaies comme Dogecoin (DOGE) fonctionner sur une blockchain qui n'a d'autre but que de fournir des transactions. Cependant, Ethereum et Binance Smart Chain sont des blockchains généralistes.

Grâce aux contrats intelligents intégrés dans chaque bloc de données, ces blockchains peuvent numériser et exécuter automatiquement toute activité pouvant être construite légalement. L'une de ces activités est le commerce, couvert par contrats intelligents appelés teneurs de marché automatisés ou AMM.

Les AMM garantissent que les DEX fonctionnent aussi bien que les CEX en fournissant de la liquidité au marché. Les deux éléments clés pour y parvenir sont les pools de liquidités et les fournisseurs de liquidités. Jetons un coup d'oeil à CrêpeSwap pour voir comment cela se déroulerait en action. Plus important encore, comment vous pourriez gagner de l'argent grâce à ce mécanisme.

AMM et glissement

Avant de nous plonger dans le fonctionnement de PancakeSwap, il y a une autre question importante à comprendre. Sur un échange centralisé régulier comme Binance, les traders comptent sur l'entreprise pour couvrir les demandes/offres de jetons. Comme pour les actions et les matières premières, il est très important qu'une transaction initiée s'exécute rapidement.

Sinon, vous obtenez un glissement, c'est-à-dire le changement du prix de vente/d'achat entre l'ordre au marché et son heure d'exécution. Ce différentiel de prix est appelé Slippage Tolerance, la norme étant d'environ 0,5% sur les DEX. Plus il y a de fournisseurs de liquidités sur un DEX, plus la Tolérance de Glissement sera moindre.

Le moyen le plus courant d'éviter le dérapage est d'utiliser des ordres à cours limité. Un ordre limité permet aux traders d'avoir une limite d'achat maximale ou une limite de vente maximale. En d'autres termes, l'ordre au marché ne s'exécutera pas tant que ces conditions ne seront pas remplies. Cela nous amène à la façon dont PancakeSwap et d'autres DEX fonctionnent.

L'agriculture de rendement de PancakeSwap

Comme mentionné précédemment, les AMM se composent de pools de liquidités et de fournisseurs de liquidités. Les pools de liquidité sont des contrats intelligents qui contiennent un certain nombre de jetons sous forme de paires. Par conséquent, chaque fois qu'un commerçant souhaite échanger des jetons, il doit puiser dans un pool de liquidités.

Par exemple, la paire de jetons BUSD/WBNB dans un pool de liquidités sert à échanger monnaie stable BUSD pour le jeton BNB enveloppé et vice-versa. WBNB est utilisé pour le commerce avec des altcoins, tandis que BNB est l'équivalent de ETH sur Ethereum. En d'autres termes, une dApp construite sur Binance Smart Chain pourrait utiliser WBNB - un jeton BEP-20 - tandis que le jeton BNB lui-même est la crypto-monnaie native de BSC.

Pour que ces échanges de jetons décentralisés fonctionnent, il doit y avoir une incitation pour les fournisseurs de liquidités. Après tout, ce sont eux qui mettent leurs actifs cryptographiques dans des pools de liquidités. Avec PancakeSwap, les pools de liquidité sont appelés Piscines de sirop, et la récompense se présente sous la forme de jetons CAKE.

Chaque fois que d'autres commerçants puisent dans votre pool de sirop, vous gagnez du CAKE, en fonction de la quantité de crypto que vous avez verrouillée. À l'heure actuelle, un CAKE vaut ~ 24,6 $, tel qu'exprimé dans le stablecoin de BSC, BUSD.

Vous pouvez créer un pool de sirop avec CAKE/BUSD ou CAKE/BNB comme paires de jetons. Comme vous pouvez le voir, c'est ce que l'on entend par agriculture de rendement: vous devenez un agriculteur de rendement lorsque vous fournissez des liquidités au marché de la cryptographie.

PancakeSwap en vaut-il la peine ?

Étant donné que la Réserve fédérale (et d'autres banques centrales dans le monde) se lancent dans une impression de monnaie sans précédent, les banques commerciales offrent un APY (rendement annuel en pourcentage) presque nul. Par exemple, les comptes bancaires Chase Savings offrent un taux d'intérêt de 0,01 % APY.

En revanche, fournir des liquidités via PancakeSwap est à des années-lumière.

L'APY pour le jalonnement dans le pool de sirop CAKE est d'environ 175% sur vos cryptos verrouillés. C'est pourquoi PancakeSwap a explosé en popularité, seulement derrière l'Uniswap d'Ethereum en termes de volume de transactions.

En tant que tel, PancakeSwap est évidemment une opportunité d'investissement alléchante par rapport au secteur bancaire traditionnel, à une exception près :perte impermanente. Si le prix de vos jetons mis en jeu change à partir du moment où vous les verrouillez dans un pool de sirop, vous risquez de perdre. Cependant, les frais de négociation peuvent toujours compenser cela si le changement de prix n'est pas trop sévère.

Enfin, PancakeSwap propose une offre supplémentaire sous forme de loterie. En échange d'un ticket de loterie sous forme de jeton CAKE, les utilisateurs peuvent gagner une grosse somme de CAKE. Le billet du gagnant devra correspondre à six numéros pour gagner 40 % de la cagnotte, chaque billet ayant 1 chance sur 10 de correspondre au premier numéro.

Comme on pouvait s'y attendre, seuls les utilisateurs les plus disciplinés avec une technique de ticket composé se démarqueraient des perdants. Il va sans dire que devenir un agriculteur à rendement régulier comporte beaucoup moins de risques.

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