Pourquoi l'acquisition prévue d'Arm par NVIDIA s'est effondrée

En septembre 2020, NVIDIA a annoncé son intention d'acquérir Arm dans le cadre d'un accord révolutionnaire de 40 milliards de dollars. Lorsque cette nouvelle est devenue publique, plusieurs entreprises, dont Google, Microsoft et Apple, ont fait part de leurs inquiétudes concernant la fusion.

Cela a été bientôt suivi de plusieurs mois d'obstacles réglementaires et d'enquêtes. Puis, alors que l'échéance de mars 2022 de NVIDIA se profilait à l'horizon et que les négociations gouvernementales n'allaient toujours nulle part, ils ont finalement mis fin à la transaction.

Toute cette pression institutionnelle a conduit à l'effondrement de l'accord NVIDIA-Arm. Mais pourquoi les concurrents et les gouvernements étaient-ils concernés en premier lieu ?

Un conflit d'intérêts

Avec l'achat d'Arm, NVIDIA visait à tirer parti de l'écosystème d'Arm et à le combiner avec sa technologie informatique AI. NVIDIA envisageait d'étendre et d'utiliser les installations d'Arm au Royaume-Uni pour la recherche sur l'IA dans les domaines de la santé, des sciences de la vie, de la robotique, des voitures autonomes, etc.

Étant donné que NVIDIA est également dans l'espace informatique, ils auraient utilisé la conception du processeur d'Arm pour créer un combo CPU/GPU pour rivaliser avec les offres Intel et AMD. Après tout, si AMD a Ryzen et Radeon, et Intel a la série i et Arc, il serait logique que le premier fabricant de GPU discrets propose un processeur.

Cependant, Arm est également le seul concepteur et concédant de licence de l'architecture de la puce ARM. Cette conception de puce alimente pratiquement tous les smartphones dans le monde et fait des percées sur le marché des PC, obtenant une part de marché de 8 % en 2021. Si l'accord NVIDIA-Arm était conclu, les concurrents de NVIDIA craignaient que cela n'entraîne un comportement anticoncurrentiel.

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NVIDIA a affirmé à plusieurs reprises qu'elle n'avait aucune intention d'interférer avec l'activité principale d'Arm, garantissant qu'elle conserverait son modèle de licence ouverte et maintiendrait la neutralité vis-à-vis des clients. Malgré cela, Google et Microsoft craignaient que la fusion ne limite l'accès des rivaux au technologie de ce dernier ou même augmenter ses prix de licence pour donner à leurs produits locaux un prix compétitif avantage.

Défis réglementaires

Les arguments avancés par ces sociétés contre l'accord NVIDIA-Arm étaient d'un poids suffisant pour que la La Competition and Markets Authority (CMA) du Royaume-Uni et la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis ont décidé de bloquer le accord.

Outre la menace antitrust potentielle citée que les gouvernements américain et britannique sont inquiet, le gouvernement britannique était également préoccupé par les implications de la sécurité nationale sur la accord proposé. Le secrétaire numérique Oliver Dowden était dit avoir "a pris en compte les conseils reçus des responsables de la communauté de la sécurité des investissements."

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La CMA a commencé son enquête en avril 2021, après que le secrétaire d'État britannique a publié un avis d'intervention d'intérêt public. L'agence a publié son rapport de la première phase en novembre 2021, soulevant plusieurs problèmes. Il s'agit notamment d'une diminution substantielle de la concurrence et d'une innovation étouffante, entraînant des produits plus chers ou de moindre qualité. Le gouvernement britannique a alors ordonné une enquête de phase 2 pour enquêter beaucoup plus profondément sur ces problèmes.

Aux États-Unis, Holly Vedova, directrice du Bureau de la concurrence de la FTC a publié une déclaration à propos de l'accord :

La FTC poursuit pour bloquer la plus grande fusion de puces à semi-conducteurs de l'histoire afin d'empêcher un conglomérat de puces d'étouffer le pipeline d'innovation pour les technologies de nouvelle génération. Les technologies de demain dépendent de la préservation des marchés concurrentiels et de pointe des puces d'aujourd'hui. Cet accord proposé fausserait les incitations d'Arm sur les marchés des puces et permettrait à l'entreprise combinée de saper injustement les rivaux de NVIDIA.

Même la Commission européenne a ouvert une enquête approfondie en octobre 2021, alors que des rumeurs circulaient selon lesquelles la Chine bloquerait également l'accord. En raison de toutes ces inquiétudes, NVIDIA a finalement mis fin au projet d'acquisition le 7 février 2022 dernier.

Où allons-nous à partir d'ici?

Malgré l'échec de l'accord, SoftBank Group, le propriétaire d'Arm, conserve toujours une belle commission de 1,25 milliard de dollars. En revanche, NVIDIA conserve sa licence ARM de 20 ans. Cependant, l'entreprise devra trouver d'autres moyens de développer ses technologies d'IA.

Maintenant que NVIDIA ne peut pas acheter Arm, la prochaine étape de SoftBank consiste à rendre ce dernier public. Ils poursuivent actuellement une introduction en bourse pour le concepteur de puces au cours de l'exercice 2022, à compter du 1er avril.

Alors que certains pourraient être déçus que nous perdions un concurrent potentiel majeur au profit d'Intel et d'AMD, cette décision pourrait être la meilleure. Après tout, si NVIDIA revenait sur ses promesses, cela causerait des dommages au marché mondial des puces.

Cela pourrait potentiellement faire apparaître la pénurie mondiale actuelle de puces comme une goutte d'eau dans le seau - c'est pourquoi beaucoup sont enclins à l'arrêter. Mais, comme on dit, mieux vaut prévenir que guérir.

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