Il y a une lutte de longue date pour créer un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin. Cependant, seuls les ETF à terme Bitcoin ont été approuvés jusqu'à présent, ce qui laisse aux investisseurs Bitcoin plus à attendre.
Mais pourquoi les investisseurs ne sont-ils pas satisfaits d'un ETF à terme Bitcoin et aspirent-ils toujours à un ETF au comptant? Et plus important encore, en quoi un ETF à terme Bitcoin diffère-t-il d'un ETF au comptant Bitcoin ?
Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin Futures ?
Un ETF à terme Bitcoin émet des titres cotés en bourse qui offrent une exposition aux mouvements de prix des contrats à terme Bitcoin.
Les contrats à terme Bitcoin sont des accords entre commerçants pour acheter ou vendre Bitcoin à un prix convenu à une date convenue, indépendamment de ce qui arrive au prix à cette date ou avant.
L'ETF représente la valeur de Bitcoin que vous pouvez acheter ou vendre en fonction des conditions contractuelles. Généralement, dans négociation de contrats à terme cryptographiques
, les traders de contrats à terme ne possèdent pas l'actif sous-jacent qu'ils achètent ou vendent.Ils concluent simplement un contrat d'achat ou de vente à une date future précise.
Une fois la date du contrat atteinte, il doit être réglé en fonction des termes et les commerçants passent au contrat suivant.
Les contrats à terme Bitcoin sont entièrement réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et, comme tout autre contrat réglementé, doivent être négociés sur des bourses réglementées par la CFTC.
Les FNB eux-mêmes sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) et les actions qu'ils émettent sont réglementées par la SEC. Cependant, Bitcoin n'est pas réglementé par la SEC et certains investisseurs ne sont pas à l'aise d'y investir directement en raison de sa forte volatilité.
Les ETF à terme Bitcoin permettent à ces investisseurs d'accéder au commerce des contrats Bitcoin sans détenir réellement Bitcoin.
Le contrat est entre deux parties pour échanger une unité de contrat, qui équivaut actuellement à cinq Bitcoin. Les actifs sous-jacents des ETF Bitcoin sont liés à des contrats à terme Bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME).
Le Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) a été le premier ETF à terme Bitcoin approuvé par la SEC et a depuis été coté et se négocie actuellement à la Bourse de New York. Beaucoup d'autres ont été approuvés depuis la première approbation en 2021.
Qu'est-ce qu'un ETF Spot Bitcoin ?
Malgré les nombreux ETF à terme Bitcoin approuvés, l'espace crypto attend toujours avec impatience le moment où la SEC approuvera un ETF au comptant. Alors, qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin au comptant ?
Les ETF Spot Bitcoin offrent aux investisseurs un accès direct à Bitcoin en leur vendant des actions qui suivent le prix réel de l'actif. Ensuite, ils peuvent acheter les ETF sur une bourse de valeurs standard au prix réel de Bitcoin.
L'accès direct à Bitcoin est la raison pour laquelle la SEC se méfie d'un ETF Bitcoin spot qui expose les investisseurs au la crypto-monnaie et ses nombreux pièges.
Le régulateur est donc déterminé à s'assurer que le marché de la cryptographie est réglementé afin qu'il n'y ait pas de fraudes et d'escroqueries qui puissent nuire aux investisseurs.
Cela signifie que pour obtenir l'approbation d'un ETF Bitcoin spot, les échanges cryptographiques doivent fournir des données transparentes sur leurs clients afin que toute infraction puisse être facilement tracée. Des échanges comme Coinbase fait déjà rapport à l'IRS, mais.
Cependant, les partisans de la cryptographie pensent que cela viole l'idée derrière les crypto-monnaies en général et Bitcoin en particulier, ce qui rend difficile la conclusion d'un accord avec la SEC.
Ce n'est pas le cas des ETF Bitcoin à terme, ce qui explique pourquoi il y en a beaucoup alors qu'il n'existe même pas un ETF au comptant.
En quoi les contrats à terme Bitcoin et les ETF spot diffèrent-ils ?
La principale différence entre un ETF Bitcoin à terme et un ETF Bitcoin au comptant est la propriété. Dans un ETF à terme, les traders ne possèdent aucun bitcoin. Au lieu de cela, ils n'ont qu'à conclure un accord sur le prix du bitcoin à une certaine date dans le futur.
Alors qu'un ETF Bitcoin Spot oblige les investisseurs à acheter réellement Bitcoin, qu'ils peuvent ensuite vendre comme ils le souhaitent.
Deuxièmement, un ETF Bitcoin au comptant permet aux investisseurs d'acheter des actions en fonction du prix réel du Bitcoin au moment de la transaction, tandis qu'un les contrats à terme Bitcoin ETF se négocieront sur la base du prix des contrats à terme Bitcoin (c'est-à-dire le prix lorsque le contrat expire et devient exigible).
Bitcoin Futures ETF contre. Bitcoin Spot ETF: quel est le meilleur ?
Étant donné que les ETF au comptant confèrent la propriété, les investisseurs peuvent le préférer aux ETF Bitcoin à terme. Cependant, les ETF Bitcoin à terme et au comptant offrent aux investisseurs une certaine forme d'accès au Bitcoin.
Les investisseurs peuvent investir dans des ETF Bitcoin au comptant et suivre leurs investissements en fonction du prix réel du marché de Bitcoin. Cela en fait une option plus facile à suivre que les ETF Bitcoin à terme, dont le prix est basé sur la façon dont les contrats à terme sont négociés.
Le prix des contrats peut être très différent du prix réel du Bitcoin, ce qui le rend pas idéal pour l'investisseur ordinaire sans aucune connaissance de la cryptographie.
Du côté positif, un ETF Bitcoin à terme rationalise le processus d'achat de l'ETF et permet aux investisseurs de parier sur la hausse ou la baisse du prix du Bitcoin.
Néanmoins, le succès d'un investisseur en contrats à terme sur Bitcoin dépend de la capacité de l'ETF à suivre avec précision le prix du Bitcoin, ce qui n'est pas toujours le cas.
Pour les ETF Bitcoin au comptant, les investisseurs achètent Bitcoin sur la base du prix actuel. Par conséquent, il n'y a pratiquement pas d'erreurs de suivi des prix, car le prix de l'actif est le même que celui du marché.
Un autre avantage des ETF à terme Bitcoin est que, comme le prix est convenu à l'avance, il n'y a aucune inquiétude quant à la volatilité. Quoi qu'il arrive au prix du bitcoin n'affecte pas l'accord, cela élimine donc la crainte de la volatilité.
Pour les ETF Bitcoin au comptant, le souci de volatilité demeure car l'investissement est basé sur le prix direct du Bitcoin, qui est sujet à la volatilité.
En fin de compte, c'est à l'investisseur de choisir. Pourtant, les partisans de la cryptographie pensent qu'un ETF Bitcoin au comptant est ce dont l'industrie a besoin pour attirer davantage d'investisseurs institutionnels, ce qui est essentiel à sa croissance indispensable.
Lequel préfères-tu?
Maintenant que vous savez tout sur les contrats à terme et les ETF Bitcoin spot, que considérez-vous comme un meilleur choix pour investir dans Bitcoin? Souhaitez-vous spéculer sur le prix du bitcoin, ou préférez-vous en posséder une partie avec un ETF au comptant ?
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