Pourquoi les CBDC et les crypto-monnaies peuvent coexister

Vous entendez peut-être parler des monnaies numériques des banques centrales (CBDC) depuis un certain temps déjà. Même si une grande partie de leur développement a sans aucun doute été motivée par l'évolution du monde de crypto-monnaie, il n’y a aucune raison pour que les deux entités ne puissent pas coexister dans une économie à forte charge numérique. paysage.

L’essor des CBDC

Alors que le monde de la crypto-monnaie a fait la une des journaux à plusieurs reprises dans le passé, CBDC chercheront à proposer une proposition totalement différente à leurs utilisateurs.

En 2022, nous avons assisté au lancement du JAM-DEX, qui est devenu la première CBDC à être officiellement ratifiée comme monnaie légale. Cependant, contrairement à d’autres actifs, tels que le Sand Dollar des Bahamas et le DCash de la Banque centrale des Caraïbes orientales, le JAM-DEX n’est pas basé sur la blockchain et n’est pas aussi avancé technologiquement que ses homologues.

Les CBDC ne se limitent pas à l’Amérique centrale, et des projets émergent à grande échelle à mesure que de plus en plus de pays et leurs les banques centrales cherchent à offrir des infrastructures financières plus avancées alors que les citoyens sont encore régulièrement moins nombreux utiliser de l'argent liquide.

Mais que sont réellement les monnaies numériques des banques centrales et comment fonctionnent-elles? Examinons de plus près un écosystème financier avancé et en quoi il diffère des crypto-monnaies qui dominent le discours depuis plus d’une décennie :

Que sont les CBDC?

Les monnaies numériques des banques centrales sont une forme de monnaie numérique émise par un pays ou une union de banques centrales de pays. Parce qu’ils fonctionnent sur une base entièrement numérique, ils présentent de nombreuses similitudes avec les crypto-monnaies.

Cependant, comme leur valeur est souvent fixée par la banque centrale, elle est généralement rattachée à la monnaie fiduciaire. Cela le rend beaucoup moins volatil que le paysage cryptographique et signifie que les CBDC sont les plus étroitement liées à pièces stables au sein de l’écosystème des crypto-monnaies.

Alors que de plus en plus de pays cherchent à adopter les CBDC sous une forme ou une autre, leur impact se fera certainement sentir à grande échelle au cours des années à venir. Gardant cela à l’esprit, examinons de plus près leur impact sur les économies mondiales.

Alors que monnaie fiduciaire, telles que l'USD, la GBP et l'EUR, sont des devises émises par le gouvernement qui ne bénéficient d'aucun soutien physique. des matières premières comme l’or ou l’argent, ils sont toujours utilisés comme appels d’offres nationaux pour l’achat ou la vente de services et des produits. Certains de ces actifs étaient autrefois adossés à l’or, mais ce n’est plus le cas, principalement en raison des tensions économiques et de l’inflation.

Ces monnaies fiduciaires se présentaient généralement sous la forme de billets et de pièces de monnaie, mais la transformation numérique a permis de réduire le besoin de monnaie physique ces dernières années.

Ceci, associé aux technologies émergentes comme la blockchain, a ouvert la voie aux gouvernements et aux institutions financières pour compléter ces monnaies fiduciaires avec une infrastructure financière basée sur le crédit qui peut enregistrer les soldes et les transactions sur un support entièrement numérique base.

En raison de l’évolution des écosystèmes financiers, nous commençons maintenant à assister au déploiement de monnaies numériques soutenues par le gouvernement et créées par les banques centrales. Cela ouvre la voie à une unité financière numérique bénéficiant du plein soutien du gouvernement qui les émet, comblant ainsi le vaste fossé entre le monde de la monnaie fiduciaire et celui de la cryptomonnaie.

CBDC vs. Crypto-monnaies

On a beaucoup parlé de l’annonce selon laquelle les banques centrales étudiaient la possibilité de lancer leurs propres monnaies numériques à la fin des années 2010. Alors que les crypto-monnaies comme Bitcoin continuaient de dépasser leurs anciennes valeurs record, les comparaisons avec le paysage crypto étaient inévitables.

Dans un article de Le gardien, Nouriel Roubini, professeur d'économie à NYU, a déclaré: « Si une CBDC devait être émise, elle remplacerait immédiatement les crypto-monnaies, qui ne sont pas évolutives, bon marché, sécurisées ou réellement décentralisées ».

Roubini a poursuivi en disant que les passionnés diraient que « les crypto-monnaies resteraient attrayantes pour ceux qui souhaitent rester anonymes ». Mais, comme les dépôts bancaires privés aujourd’hui, les transactions CBDC pourraient également être rendues anonymes, avec accès aux informations du titulaire du compte. informations disponibles, lorsque cela est nécessaire, uniquement aux autorités chargées de l'application de la loi ou aux régulateurs, comme cela se produit déjà dans le secteur privé. banques."

Alors que le point de vue de Roubini en 2018 était que les CBDC pouvaient rivaliser avec la crypto sur le plan technique et s'imposer, l'évolution de la crypto-monnaie l'écosystème dans les années qui ont suivi a placé de nombreux actifs de premier plan comme s'apparentant davantage à une réserve de richesse, comme Bitcoin, ou à une passerelle vers la finance décentralisée, comme Éthereum.

Le paysage des cryptomonnaies s’est considérablement développé depuis l’élaboration des premiers concepts de CBDC. Aujourd’hui, la crypto joue un rôle de soutien majeur dans le émergence des NFT, et pourrait un jour former l’épine dorsale du métaverse.

Dans cette optique, les CBDC ressemblent le plus aux pièces stables, dont beaucoup sont liées à la valeur de monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Pour cette raison, les pièces stables sont des crypto-monnaies exemptes de volatilité du marché et relativement faciles à détenir et à transférer.

C’est la fonctionnalité des pièces stables comme Tether, USD Coin et TrueUSD que les CBDC sont plus susceptibles de s’efforcer d’améliorer.

"Les CBDC minimisent également la maintenance requise pour un système financier complexe, réduisent les transactions transfrontalières coûts de transaction et offrir des choix moins coûteux aux personnes qui utilisent désormais d'autres transferts d'argent méthodes", a expliqué le Blockchain Council, qui comprend un groupe d'experts en blockchain.

Variations réglementaires

Fondamentalement, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sont émises et réglementées par les banques centrales. Cela signifie fondamentalement qu’ils ne souffrent pas de la même opacité réglementaire que celle que doit endurer une grande partie du paysage des cryptomonnaies.

Le manque de volatilité dans le monde plus stable et moins volatile des CBDC signifie qu’il existe beaucoup moins de risques pour les détenteurs de devises et beaucoup moins de qualités spéculatives à acheter pour les investisseurs dans.

Parce qu’ils sont fondamentalement contrôlés par une autorité centralisée, cela entraînera une réglementation beaucoup plus stricte pour ses utilisateurs. Même si certains peuvent être apathiques face à ce niveau de surveillance, ceux qui croient en la nature décentralisée des crypto-monnaies peuvent considérer ce cadre réglementaire plus strict comme une menace pour leur vie privée.

Dans quel actif devriez-vous investir?

Les CBDC qui émergent aujourd’hui sont généralement conçues pour posséder une valeur liée à la monnaie fiduciaire d’un pays, qui est distribuée par leur banque centrale.

Cela signifie qu’il est peu probable qu’investir directement dans ces monnaies numériques génère des gains en capital de la même manière qu’investir dans la cryptographie peut générer des bénéfices importants, voire des pertes.

L’achat de CBDC est plus étroitement lié au placement d’argent dans un coffre-fort. Cependant, les références blockchain des monnaies numériques signifient qu’elles sont plus susceptibles d’être sécurisées que les coffres-forts.

Surtout, la façon dont de nombreuses CBDC imitent les qualités des pièces stables signifie qu'elles pourraient devenir des outils plus fonctionnels. pour les investissements Forex, grâce auxquels l'achat et la vente de devises peuvent être effectués de manière plus rapide et sans friction manière.

Cependant, leurs ancrages dans les actifs du monde réel signifient que les CBDC sont moins susceptibles d’être identifiées comme des véhicules de croissance des investissements à ce stade et s’apparentent davantage à de véritables répliques numériques de la monnaie fiduciaire.

Construire des relations symbiotiques avec la crypto

En raison de leurs différences fondamentales, il est plus probable que les CBDC et les cryptomonnaies finiront par coexister, par opposition aux monnaies numériques remplaçant la crypto, comme Nouriel Roubini l'avait prévu cinq il y a des années.

En termes de paysage d’investissement, il est plus probable que les CBDC reproduisent le Forex plutôt que les crypto-monnaies reproduisant les coins les plus volatils du marché boursier.

La bonne nouvelle est que cette coexistence signifie que nous verrons probablement Bitcoin se développer davantage dans son statut d’« or numérique » tandis que les CBDC remplacent l’argent liquide auquel nous étions si habitués avant le numérique transformation. Les CBDC et les cryptomonnaies pourraient constituer la pierre angulaire de la prochaine génération de financement.