Les utilisateurs de Reddit et Robinhood ont été pris dans une tempête de feu sur l'action GameStop après que les actions de la société opprimée sont passées de 20 $ à 400 $ en seulement deux semaines.
L'histoire fait désormais la une des journaux du monde entier. Mais comment en sommes-nous arrivés là et que se passe-t-il ensuite?
(Avertissement: Nous ne sommes pas des conseillers financiers. Vous ne devez utiliser aucune des informations contenues dans le message pour prendre des décisions d'investissement.)
La montée de r / WallStreetBets
Au cœur de l'histoire se trouve la croissance rapide de r / WallStreetBets, une communauté Reddit célèbre pour sa série de métiers à enjeux élevés sur le marché.
Il y a trois ans, la communauté WallStreetBets comptait 180 000 membres. Aujourd'hui, ce nombre s'élève à six millions.
L'augmentation du nombre de membres r / WallStreetBets a été largement tirée par l'application pour smartphone, Robinhood. L'application a changé le secteur de l'investissement avec le lancement du trading sans commission.
Surtout, Robinhood a également rendu libre l'échange d'options pour la première fois. Les utilisateurs de r / WallStreetBets préfèrent négocier sur le marché des options plutôt que d'acheter et de vendre des actions ordinaires car la stratégie amplifie de manière exponentielle les gains et les pertes. Robinhood est devenu le compagnon idéal.
Tout aussi important, en supprimant les barrières de coûts, Robinhood a permis à plus de jeunes que jamais de se renseigner sur le marché et de démarrer le day-trading. Les jeunes sont également le plus grand groupe démographique de Reddit et le plus tolérant au risque du point de vue de l'investissement.
Les utilisateurs de Robinhood se sont tournés vers r / WallStreetBets et les utilisateurs de r / WallStreetBets se sont tournés vers Robinhood. Les prémices d'une tempête parfaite ont été mises en place.
WallStreetBets et Meme Stocks
La perception du public de WallStreetBets est qu'il s'agit d'un casino, un endroit où les gens jettent de l'argent dans des actions meme sans avoir une idée de ce qu'ils font, puis plaisantent sur leurs énormes gains et pertes.
C'est un faux récit.
Bien que le type de langage utilisé dans les publications et l'ampleur de certains des gains puissent donner cette perception, de nombreuses personnes sur le subreddit sont de véritables experts avec une compréhension approfondie de la façon dont les marchés fonctionner.
Les métiers qu'ils font sont à haut risque mais ne sont pas pris à l'aveuglette. Ils utilisent le subreddit pour publier des justifications complexes de leurs positions, dont une grande partie dépasse le niveau d'expertise d'un utilisateur régulier de Robinhood.
GameStop
GameStop a enduré quelques années difficiles. La montée en puissance de plates-formes comme Steam, associée à la décision des principales consoles d'abandonner les disques durs, a vu les revenus de l'entreprise chuter.
La baisse des ventes avait été reflétée dans le cours de son action. En 2014, il se négociait à 50 $ / action. À la fin de 2019, il était tombé à 3,50 $.
Mais un utilisateur de WallStreetBets a remarqué une opportunité. La société avait toujours d'excellentes réserves de liquidités, de nombreux points de vente au détail et avait remplacé sa direction par un conseil d'administration plus visionnaire. Il pensait qu'il était largement sous-évalué.
Il a écrit un long article détaillant la position qu'il était sur le point de prendre et a investi 50000 $ dans les options GameStop.
Initialement moquée par les autres utilisateurs de WallStreetBets, la personne a continué à renforcer sa position au cours des mois à venir.
COVID et 2020
La crise COVID a alimenté encore plus l'intérêt pour Robinhood et WallStreetBets.
En mars 2020, alors que COVID s'est propagé pour la première fois dans le monde, les marchés mondiaux subissent un crash historique. Plus d'un tiers de leur valeur a été effacé. Les gens étant coincés chez eux, dépensant moins et collectant les chèques de secours du gouvernement, beaucoup ont trouvé de l'espace supplémentaire dans leur budget pour essayer de faire du commerce pour la première fois.
Du coup, WallStreetBets avait trouvé une masse critique. Maintenant, il fallait un projet.
L'intérêt pour GameStop a commencé à croître. Lorsque la société a annoncé en juin 2020 qu'elle avait enregistré une croissance de 519% des ventes en ligne en raison de la crise, l'action a commencé à gagner en popularité auprès des utilisateurs de WallStreetBets.
En août, le cofondateur populaire de Chewy, Ryan Cohen, a acheté une participation de 9% dans l'entreprise et a annoncé un plan pour en faire un rival d'Amazon. En septembre, il a augmenté sa participation à 13%.
C'est à ce moment que les utilisateurs de WallStreetBets sont tombés sur une découverte surprenante. Il a été détaillé dans un article de u / Player896 intitulé "Faire faillite d'investisseurs institutionnels pour les nuls, ft GameStop."
Fonds spéculatifs et actions à découvert
Le déclin de GameStop depuis des années en a fait l'une des actions les plus vendues parmi les investisseurs institutionnels.
Une personne qui court-circuite une action s'attend à ce que le prix de l'action baisse. Pour réaliser un profit à la baisse, ils empruntent une action à un courtier, la vendent immédiatement, puis prévoient de racheter l'action à un prix moins cher à l'avenir. Ils peuvent rembourser au courtier les actions qu'ils ont empruntées et conserver la différence.
Les courts-circuits sur les marchés sont monnaie courante. Mais WallStreetBets a réalisé que GameStop était différent.
Les hedge funds avaient emprunté plus d'actions GameStop à des courtiers qu'il n'y en avait. C'est très inhabituel. Nous ne voulons pas entrer dans les aspects techniques de la façon dont c'est possible, mais il suffit de dire qu'un courtier peut prêter la même part à plusieurs traders encore et encore en la rachetant simplement à chaque fois.
Au total, plus de 130% du total des actions de GameStop étaient dues aux courtiers par des fonds spéculatifs. Il était déjà à 90% - dangereusement élevé - à la fin de 2019. Maintenant, nous regardions un record boursier et une situation de poudrière.
Les utilisateurs de WallStreetBets ont réalisé que s'ils pouvaient acheter toutes les actions GameStop existantes et ne jamais vendre, ils auraient Wall Street et des fonds spéculatifs à plus d'un baril. Les fonds devraient des milliards de dollars d'actions aux courtiers, mais il n'y aurait pas d'offre sur les marchés. Le prix exploserait et un arbre monétaire potentiellement infini pourrait naître.
Vérifier cette histoire sur Bloomberg pour un examen plus approfondi de son aspect financier.
Janvier 2021
À la mi-janvier, les choses ont commencé à s'arrêter. Le prix grimpait en flèche et il était évident que les utilisateurs de Reddit étaient sur quelque chose d'important. Wall Street a été secoué.
C'est alors que le célèbre compte Twitter axé sur l'investissement, Citron Research, a publié un tweet intempestif:
Demain à 11h30 HNE, Citron diffusera en direct les 5 raisons pour lesquelles GameStop $ GME les acheteurs à ces niveaux sont les suceurs de ce jeu de poker. Stock de retour à 20 $ rapidement. Nous comprenons mieux que vous l'intérêt court et vous expliquerons. Merci aux téléspectateurs pour leurs commentaires sur le dernier tweet en direct
- Recherche Citron (@CitronResearch) 19 janvier 2021
Il est rapidement devenu évident que Citron lui-même était à court de stock GameStop. Le groupe publiait le tweet dans le but de faire fuir les nouveaux acheteurs et de protéger sa position.
Les utilisateurs de Redditors et de Fintwit (Twitter financier) ont vu directement le plan. Le prix a doublé en un jour, le pourcentage court est passé à 140% et le jeu était lancé.
Que s'est-il passé cette semaine?
La communauté Reddit a eu raison de manière spectaculaire. Le prix est passé de 70 $ à plus de 300 $ en seulement trois jours. WallStreetBets gagnait.
Et puis la controverse a frappé.
Il y avait des signes mercredi (27 janvier) que quelque chose de grave pourrait se passer. CNBC a donné à l'histoire une couverture mur à mur très négative, tandis que des rumeurs circulaient sur des renflouements de fonds spéculatifs, des liquidations de plusieurs milliards de dollars, des faillites de courtiers et une éventuelle implication de la SEC.
Voici le fonctionnaire Déclaration SEC, sorti le midi:
Nous sommes conscients et surveillons activement la volatilité continue des marchés des options et des actions et, conformément à notre mission de protection des investisseurs et de maintien de l'équité et de l'ordre, et des marchés efficients, nous travaillons avec nos collègues régulateurs pour évaluer la situation et examiner les activités des entités réglementées, des intermédiaires financiers et d'autres marchés participants.
Discord a détruit le serveur WallStreetBets et la communauté Reddit a été obligée de devenir privée pendant quelques heures pour éviter qu'elle ne soit submergée par des bots anti-GameStop.
Les utilisateurs de Reddit ont commencé à avoir l'impression que les machinations de Wall Street et les médias financiers conspiraient contre eux.
Un jour sombre pour Robinhood et les marchés libres
Jeudi (28 janvier) a vu le vrai drame commencer.
En milieu de matinée, alors que le prix oscillait jusqu'à 200 $ en une heure, Robinhood a empêché ses utilisateurs d'acheter d'autres actions dans GameStop. Et Robinhood n'était pas le seul, car Webull, ETrade et Interactive Brokers ont tous emboîté le pas. Seules les ventes ont été autorisées et le prix a chuté.
Robinhood a levé 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs existants quelques heures seulement après avoir interrompu les achats de GameStop, suggérant que l'application de trading gratuit faisait face à une pénurie de trésorerie potentielle. https://t.co/AyG7v57RY3
- CNN (@CNN) 29 janvier 2021
Dans toutes les restrictions imposées aux utilisateurs réguliers, les hedge funds n'ont pas été affectés, libres d'acheter et de vendre comme ils le souhaitaient.
Les utilisateurs de Reddit et de Twitter étaient furieux. Comment une entreprise qui prétend démocratiser l'investissement pourrait-elle réussir un tel coup? Et comment les utilisateurs de Reddit pourraient-ils être accusés de manipulation du marché? Après tout, ce sont les vendeurs institutionnels qui ont artificiellement fait baisser le prix en premier lieu, et c'était Robinhood et la SEC qui manipulaient désormais les marchés en restreignant certaines parties à certaines gens.
Pour quiconque prête attention, ce n'était peut-être pas une telle surprise. N'oubliez pas que le commerce sur Robinhood est libre - vous êtes le produit. Les clients de Robinhood sont de grandes sociétés commerciales de Wall Street. Ils paient à Robinhood des millions de dollars pour leurs données de trading en direct. C'est l'une des nombreuses raisons pour lesquelles vous ne devriez pas utiliser Robinhood pour investir.
Vous voulez commencer à investir et envisager d'utiliser l'application Robinhood? Voici plusieurs raisons pour lesquelles Robinhood est mauvais pour investir.
Est-ce que tout cela était une grosse conspiration pour donner aux fonds spéculatifs le temps dont ils ont besoin pour réajuster leurs portefeuilles et s'assurer qu'ils étaient financièrement en sécurité? Une fois de plus, il semblait que Wall Street était sur le point de baiser le petit gars.
Mais alors quelque chose de remarquable a commencé à se produire. Certains des plus grands noms du monde financier et politique ont commencé à s'aligner derrière les utilisateurs de WallStreetBets, attaquant Robinhood pour leur position.
Des gens comme Ted Cruz, Alexandria Ocasio-Cortez, Elon Musk, Donald Trump Jr, Mark Cuban, les jumeaux Winklevoss et de nombreux PDG de Wall Street lui-même étaient d'accord. Robinhood avait tort; Les utilisateurs de Reddit étaient les gentils.
Entièrement d'accord. 👇 https://t.co/rW38zfLYGh
- Ted Cruz (@tedcruz) 28 janvier 2021
Robinhood et coll. a reculé et supprimé les restrictions commerciales jeudi après-midi. Peu de temps après, Discord a levé son interdiction.
À présent, les commerçants et les investisseurs réguliers commençaient également à y prêter une attention particulière. Beaucoup de gens qui n'envisageraient normalement pas d'ouvrir de telles positions spéculatives ont commencé à acheter des actions GameStop pour se solidariser avec WallStreetBets et ce qu'ils essayaient de réaliser. Le chat était sorti du sac et le prix a commencé à se redresser.
C'est ici que nous nous trouvons maintenant.
Alors, est-ce fini maintenant?
Pas de loin.
Vendredi (29 janvier) devrait être un jour crucial. Le pourcentage court est toujours bien supérieur à 120%, et c'est le dernier jour de négociation du mois, un jour où de nombreux contrats d'options expireront et où les propriétaires seront obligés de régler leurs dettes.
WallStreetBets réclame une valorisation de 1000 $ / action. S'ils peuvent maintenir la même résolution de ne pas vendre qu'ils ont jusqu'à présent, un bain de sang encore plus important la semaine prochaine n'est pas hors de question.
Devriez-vous acheter GameStop aujourd'hui?
Les sociétés de couverture savent qu'elles sont en difficulté. Wall Street a passé toute la semaine à essayer toutes les astuces du livre pour essayer de faire chuter le prix. Nous avons vu des campagnes de désinformation, des bots inondant les médias sociaux, des restrictions commerciales et des attaques coordonnées dans les médias financiers. Jusqu'à présent, cela n'a fait que peu de différence.
Mais rappelez-vous que GameStop a peut-être été sous-évalué par Wall Street à l'origine, mais son cours de bourse est maintenant très surévalué. Ce n'est pas un «investissement» dans aucun sens significatif du terme. Finalement, il plantera.
Quand ce crash se produira, ainsi que le prix que nous pourrions voir avant le crash, tout le monde peut deviner.
Si vous envisagez d'acheter GameStop pour faire partie de ce mouvement historique, gardez à l'esprit qu'il s'agit de pure spéculation. L'ensemble de la configuration ne fonctionnera que si tout le monde tient ses positions; si trop de gens commencent à vendre, tout peut s'effondrer en un temps record.
Oui, il y a une chance que vous fassiez un profit extrêmement sain, mais il y a aussi une chance que vous perdiez tout.
Assurez-vous simplement de suivre la règle d'or: n'investissez jamais plus d'argent que vous ne pouvez vous permettre de perdre.
Qu'en est-il de l'utilisateur qui a tout commencé?
Et enfin, qu'est devenu l'utilisateur de WallStreetBets qui a réalisé ce premier investissement de 50000 $ fin 2019?
Eh bien, il publie une mise à jour tous les jours dans le subreddit. Hier, l'investissement initial valait 47 millions de dollars. Prends ça, Wall Street.
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Dan a rejoint MakeUseOf en 2014 et est directeur des partenariats depuis juillet 2020. Contactez-le pour obtenir des informations sur le contenu sponsorisé, les accords d'affiliation, les promotions et toute autre forme de partenariat. Vous pouvez également le trouver errant dans le salon du CES de Las Vegas chaque année, dites bonjour si vous y allez. Avant sa carrière d'écrivain, il était consultant financier.
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